Lead Edge Capital管理着50亿美元的资产◈◈★，它善加利用700位个人投资者的专业知识和人脉◈◈★，以一种更精细化的“众包”方式创造出卓越的回报◈◈★。

　　2017年◈◈★，Lead Edge Capital考虑要不要投资Toast◈◈★。自2012年起便在公司工作的合伙人布莱恩·尼德（Brian Neider）拜托自己的有限合伙人人脉介绍餐饮业的人◈◈★，帮他评估这家为餐厅提供销售点（POS）支付软件的业务◈◈★。

　　“我们大约收到了50份回应◈◈★。如果你跟很多有钱人打听他们是否认识经营餐厅的人◈◈★，你会得到许多回应◈◈★。”尼德说◈◈★。

　　Lead Edge的一位投资者在康涅狄格州拥有连锁餐厅◈◈★，他甚至安排Toast销售人员前去做一番演示二宫优◈◈★，并请尼德旁听◈◈★。这位投资者立马就被说服◈◈★，决定将自己的陈旧系统更换成Toast的软件◈◈★。尼德也被他的热情感染◈◈★，打定主意◈◈★，在2017年领投了一轮1.01亿美元的融资◈◈★，对Toast估值约为5亿美元◈◈★。

　　自现年43岁的米切尔·格林（Mitchell Green）于2009年创立Lead Edge以来◈◈★，投资者人脉网就一直是这家私募股权公司的秘密武器◈◈★，而米切尔对自己的定位就是公司的“超级连接者”◈◈★。

　　这家成长型股权公司每次投资2500万至3亿美元◈◈★，投资组合涵盖软件及专注互联网的公司◈◈★。其50亿美元的资产主要来自700多位个人投资者◈◈★。

　　Lead Edge的投资方法很独特◈◈★，在对较少数量的大型机构投资者负责之余还做了许多额外的工作◈◈★。然而◈◈★，一旦其投资模式的成果体现在了客户的银行账户中◈◈★，他们当中的大多数都会买账◈◈★，愿意承诺投入更多资金◈◈★。Lead Edge的目标是旗下基金的年化回报率达到25%上下◈◈★，在三到七年的时间里每项投资都能获得两到五倍的回报◈◈★。

　　他们的回报足够可观◈◈★，吸引了数百位有限合伙人◈◈★，还引起了普通合伙人股权买家Blue Owl Capital和Bonaccord Capital Partners的注意◈◈★。自2022年以来◈◈★，这两家公司都收购了Lead Edge的少数股权◈◈★。

　　Lead Edge的有限合伙人有史蒂夫·科恩（Steve Cohen）◈◈★、亚当·福罗希（Adam Foroughi）和大卫·布利策（David Blitzer）这样的亿万富豪◈◈★，也有戴尔（Dell）◈◈★、塔吉特（Target）◈◈★、eBay或美国银行等数十家大企业的高管◈◈★。格林和他的团队不断请投资者帮忙◈◈★，或是拜托他们介绍公司◈◈★，或是替投资组合中已有的企业寻求指导和建议◈◈★。

　　“我们是通过互相介绍认识这些人的◈◈★，靠的全是口碑◈◈★，”格林说◈◈★。“如果你言出必行◈◈★，人们就会对你建立起很强的信任◈◈★，还会把你介绍给他们的朋友尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★。”

　　米切尔·格林在密歇根州的大急流城长大◈◈★，他的祖父是Paine Webber的债券交易员◈◈★，后来成了股票经纪人◈◈★，他的父亲是一家制造业企业的首席执行官◈◈★。他小时候是一个竞技性高山滑雪运动员◈◈★，在威廉姆斯学院学习经济学时曾代表学院比赛尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★。

　　他语速很快◈◈★，思维敏捷◈◈★，昂扬的劲头仿佛永远都不会枯竭◈◈★。他在大学毕业后短暂投身投行业◈◈★，之后在2005年加入风险投资公司Bessemer◈◈★，找到了毕业后爱上的第一份工作◈◈★。格林说◈◈★，当时风险投资还是“创智赢家式”的◈◈★，大多数企业家都是主动上门做推销◈◈★。格林和尼德成了Bessemer首批“冷电话推销员”（cold caller）◈◈★，主动投石问路◈◈★，在一间房间里打电话◈◈★，两年内给各种初创企业留下了大约2万封语音邮件◈◈★。

　　“我们很快就认识到◈◈★，如果公司马上给你回电尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★，那这家公司就不怎么样◈◈★，”格林说◈◈★。“那种你每两天打一次电话◈◈★、连打一个月才能联系上的首席执行官才是优质的◈◈★，才是我想接触的◈◈★。”

　　2007年◈◈★，格林在离开Bessemer去宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习◈◈★，那时他已建立了一个优质的首席执行官名录◈◈★。在沃顿求学时◈◈★，他还在老虎基金创始人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）资助的对冲基金Eastern Advisors兼职◈◈★。该基金在金融危机期间遇到困境后◈◈★，其创始人斯科特·布斯（Scott Booth）给了格林一些启动资本◈◈★，供他购买一些私人资产◈◈★，开启Lead Edge◈◈★。

　　刚起步时◈◈★，为了给一笔交易设立特殊目的实体（SPV）◈◈★，他联系了在Bessemer认识的企业家◈◈★、威廉姆斯学院或宾夕法尼亚大学的董事会成员◈◈★、商学院同学的父母以及任何他能说服参与投资的人◈◈★。他成功为Lead Edge的第一笔交易——投资电商网站点评整理引擎Bazaarvoice——筹集了1700万美元◈◈★，并在2012年将其上市◈◈★，通过IPO融资1.14亿美元◈◈★。自那以后◈◈★，他已经筹集了六只基金◈◈★，包括在2022年4月完成募集的价值19.5亿美元的第六只基金◈◈★。

　　如今二宫优◈◈★，Lead Edge由差不多20名分析师组成的团队每年主动联系大约10,000家企业◈◈★，寻找至少符合其八项严格标准中五项的公司二宫优◈◈★。“Lead Edge 8”包括收入至少达1000万美元和年增长率达25%这样的基本规定◈◈★，也有若干更微妙的理念◈◈★，比如总收入留存率和资本效率至少为90%◈◈★，确保年收入大于或等于自公司成立以来的现金消耗◈◈★。

　　“世界上到处是营收达2000万美元的软件公司◈◈★，但它们烧掉了8000万美元才达到这个数字◈◈★，”格林说◈◈★。“资本效率高的首席执行官比那些只知道大把烧钱的人更懂得1美元的价值二宫优◈◈★。”

　　要求公司至少符合八项标准中的五项◈◈★，这就过滤掉了前10%之外的所有公司◈◈★；在进一步的尽职调查后◈◈★，公司最终每年只进行五到十项投资◈◈★。每项投资决定都必须由格林◈◈★、尼德和合伙人尼迈·梅塔（Nimay Mehta）组成的投票委员会达成一致尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★。梅塔在2011年加入公司尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★，之前在Insight Venture Partners工作尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★。

　　如果某家公司没有回应Lead Edge◈◈★，公司通常会请类似地区或行业内更知名的投资者引见◈◈★。而一旦进行了投资尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★，它会经常向自己的人脉网络取经◈◈★，可能是在新市场扩张方面请他们出谋划策◈◈★，或者只是就聘请新首席财务官寻求建议◈◈★。

　　“我只需要花五秒钟就可以说出‘我最终确定了三个候选人◈◈★，我选择了其中之一尊龙凯时-人生就是博中国官网◈◈★，另外两个也很不错◈◈★。’这为投资组合公司节省了很多时间和金钱◈◈★，”斯蒂芬·迪特里希（Stephan Dietrich）说◈◈★，他是Lead Edge的长期投资者◈◈★，也是营销技术公司Neolane（被Adobe收购）的联合创始人和首席执行官◈◈★。Lead Edge有五位运营合伙人二宫优◈◈★，他们作为承包商为其投资组合中的公司提供指导◈◈★，迪特里希是其中之一◈◈★。其他运营合伙人还包括前戴尔首席财务官吉姆·施耐德（Jim Schneider）和eBay前总裁洛里·诺林顿（Lorrie Norrington）◈◈★。

　　Lead Edge当前的投资组合有39家公司◈◈★，遍布美国各地◈◈★，也有一部分位于欧洲和亚洲◈◈★，其中有鲜为人知的税务和会计自动化公司SafeSend（总部位于密歇根州安娜堡）◈◈★，也有中国的TikTok母公司字节跳动◈◈★。

　　格林自通过Eastern Advisors在阿里巴巴IPO之前对其进行投资以来◈◈★，已与几家中国公司建立起了联系◈◈★。Lead Edge在2022年的融资轮中首次投资字节跳动◈◈★，当时该公司估值为1800亿美元◈◈★。目前候任总统特朗普对TikTok的立场较他第一任期时发生了逆转◈◈★，他已承诺不会封禁这款应用◈◈★。不过格林认为TikTok在美国的业务不算大◈◈★，就算发生政治反弹也不甚要紧◈◈★。

　　“我们是以大约五倍的市盈率买入这家公司的◈◈★，”格林说◈◈★。“它的规模和Facebook一样大◈◈★，增长速度却是Facebook的三倍◈◈★，而且价格只是Facebook的零头◈◈★。”

　　如果说现在有什么在减缓Lead Edge的速度◈◈★，那就是繁荣的交易和融资活动在2021年见顶◈◈★，IPO和并购环境此后陷入低迷◈◈★。新的特朗普政府和新任联邦贸易委员会（FTC）主席可能会改变这一局面◈◈★，特别是股市保持在高位的话◈◈★。

　　Lead Edge在日益增长的非上市公司股权二级市场中变得更加活跃◈◈★。梅塔表示◈◈★，过去两年中◈◈★，公司的交易形式以退出为主◈◈★，为早期投资者或创始人提供流动性◈◈★，而不是直接投资于公司◈◈★。格林是个很容易就兴奋起来的乐观主义者◈◈★，对未来并不特别担心◈◈★。

　　“IPO市场本身没什么问题◈◈★。我觉得低迷的原因无非是很多公司都不缺钱◈◈★，如果你的资产负债表上有3亿美元现金◈◈★，每年还增长50%◈◈★，那么上市看起来确实像一桩麻烦事◈◈★，”格林说◈◈★。“不过◈◈★，投资者总归是会要求你上市的◈◈★。”企业管理◈◈★。尊龙凯时官方网站◈◈★！尊龙凯时人生就是博!私募基金◈◈★。尊龙官方◈◈★，尊龙凯时集团◈◈★，尊龙凯时-人生就是搏!◈◈★，